5月10日，江苏国企混改基金2023年度合伙人会议正式召开，总规模100亿元、首期规模50亿元的江苏国企混改基金形成阶段性成果，在此次会议上向基金全体合伙人作基金整体运作情况展示及2024年投资计划汇报。

江苏国企混改基金是江苏积极稳妥深化混合所有制改革的重要举措，旨在通过市场化、法治化、专业化的运作，引导更多社会资本参与混合所有制改革发展。据悉，该基金于2022年12月在省政府批示同意下组建。2023年上半年，在省国资委、省发改委、省财政厅的指导下，高投集团组织专班力量，完成资金募集、合伙协议签署、基金设立、管理制度健全、流程优化、项目储备等一系列工作。2023年6月，基金完成注册登记。同年7月，首期实缴出资15亿元到位，8月，第一个投资项目落地……经过近1年半的组织运作，江苏国企混改基金在运作规则和投资成效上均交出亮眼“成绩单”。

江苏国企混改基金坚持“三因三宜三不”原则，严格落实“完善治理、强化激励、突出主业、提高效率”的混改要求。基金采取有限合伙制的组织形式，由高投集团担任基金管理人，高投集团全资子公司江苏高投创业投资管理有限公司担任执行事务合伙人。当天的会议介绍了有关该基金最新情况和阶段性成果：在管理运作方面，设立咨询委员会和投资决策委员会，咨询委员会由省国资委、省发改委、省财政厅以及部分重要出资方组成，负责宏观政策指导和重大事项协调，支持基金按市场化、法治化运作。投资决策委员会负责对基金投资项目、项目退出和投后管理过程中的重大事项进行决策；在项目挖掘方面，在全省范围内开展优质项目的梳理、挖掘及调研工作，建立省内上市公司、单项冠军、专精特新、双百及科改示范企业项目库，接触项目超500个；在建立制度方面，围绕基金资金管理、绩效管理、合规管理等相关机制制定了《江苏国有企业混合所有制改革基金投资管理工作规程（试行）》等制度体系，确保基金投资管理工作合规、有序、高效开展。截至目前，基金已完成了对江苏威拉里新材料科技有限公司、苏州海格电控股份有限公司等4个项目的投资。

“江苏国企混改基金发挥国有资本放大作用，吸引各类资本共同参与，广泛凝聚各级资源，推动我省国有企业混合所有制改革和高质量发展。”高投集团负责人说，集团将始终牢牢把握混改基金服务江苏国企改革发展大局的定位，始终坚持“市场化、法治化”的运作原则，坚持立足“江苏主场”，充分发挥高投集团的专业实践和专业能力，切实履行好基金管理人的职责，积极应对行业变化，准确识变、科学应变、主动求变，发挥勤勉尽责、专业客观的优势，坚守价值投资、风险防控的理念，在努力实现好混改基金政策目标的同时全力保障基金运作取得经济实效。

E起谈|关于江苏国企混改基金答新江苏记者问

1、新江苏记者：江苏国企混改基金成立的必要性体现在？该基金与纯市场化基金的不同之处在于？

王会清 高投集团党委书记、董事长：

党的二十大报告指出，深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整。《中共江苏省委贯彻落实<中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定>的意见》指出，“支持非公有制资本通过出资入股、收购股权、认购可转债、融资租赁以及组建股权投资基金等多种形式参与国有企业改制重组和合资经营”。江苏作为经济大省，国有企业数量、国有资产总额均位居全国前列，国企混改基金的组建，一方面，为我省国有企业进一步完善公司治理，实现技术升级，以及登陆资本市场提供资金支持，助力培育增长新动能；另一方面，通过市场化、专业化、法治化运作国企混改基金，推动国有资本加快布局战略性新兴产业，助力江苏在科技创新上取得新突破，在强链补链延链上展现新作为，进而促进国有资本加速流动，进一步发挥国有资本影响力、带动力。

江苏国企混改基金与纯粹以财务回报为目的市场化基金不同，混改基金具有更加鲜明的政策导向，要服务国有企业优化调整布局结构，助力国企改革深化提升，落实省委省政府、省国资委关于加快发展战略性新兴产业的相关政策要求。其次是满足市场性要求。为了运作好江苏国企混改基金，高投集团作为基金管理人从组建专业团队、加大项目挖掘、配套专项制度三个方面入手，持续加强对市场、行业和项目的研究力度，定期召开混改基金推进会，持续优化项目审核要点模型，着力提升项目投资质量和风险防控能力，提高投资决策的科学性和有效性，在实现混改基金政策目标的同时满足投资回报要求。

2、新江苏记者：江苏国企混改基金推动我省国企深化混改的方式是怎样的？主要有哪些投资方向？

成晓光 高投集团总经理、党委副书记，高投管理公司董事长：

江苏国企混改基金采用“直接股权投资”形式，对成长期和成熟期企业进行权益性投资（包括上市公司PIPE投资）。

在该基金组建之初，便确立了四大投资方向：一是推动我省省级混改试点企业和以上市为主要途径的国有企业进行混合所有制改革。二是推动我省国有上市公司充分利用资本市场实现质量提升。三是推动我省国有上市公司积极稳妥开展并购重组。四是其他符合我省国企改革发展方向的项目，比如国有企业科技创新和打造自主可控产业链的企业；强化国有资本战略性布局能力，投资数字经济、战略性新兴产业培育期和技术攻关期的科技型企业等等。

3、新江苏记者：江苏国企混改基金的进一步运作，将如何进一步推动江苏新质生产力加快发展？

成晓光 高投集团总经理、党委副书记，高投管理公司董事长：

2024年，为推动江苏新质生产力加速发展，江苏国企混改基金在进一步强化风控管理的基础上，将重点关注以下方向：一是加强对战略性新兴产业项目的投资，围绕基金投资方向，加强对数字经济、人工智能、新能源新材料等战略新兴产业项目的投资，为国有资本的战略布局提供坚实支撑；二是密切关注省内国有上市公司及股价深度调整的战略新兴产业头部上市公司的投资机会，不断拓展提升资产流动性的途径；三是加强与省内国有企业的交流合作，积极探索优势产业和国有上市公司平台，寻找上下游投资并购机会。

我们相信随着国企改革的不断深化，国有企业推动产业转型发展的引领作用将愈发突出，国有资本支持科技创新的基石地位会更加突显，国有投资基金在接下来的科技浪潮中将大有可为。

4、新江苏记者：针对江苏国企混改基金，在防控运作风险方面，我们有哪些举措？

张晓红 高投集团副总经理：

在运作江苏国企混改基金时，从三个方面发力把风险防控的各项要求融入管理和业务流程中。

一是合理设置部门架构。投资部门负责项目投资、退出及投后管理，站在风险防范的最前线，进行必要的风险识别、报告和控制，项目负责人是投资项目风险管理的第一责任人；风险管理部门和法律合规部门作为风控体系中两个核心职能部门，负责对项目进行全流程的风险控制管理，做到事前预防、事中检查、事后分析与总结，并着力于问题解决。

二是建立成熟的投资管理团队。为充分调动项目投资团队积极性，高投集团全面启动江苏国企混改基金执行事务合伙人——高投管理公司全面市场化改革，落实高投管理公司与市场对标、与行业接轨的“三能”机制，打造了一支全面市场化的高素质、专业化团队。

三是构建了最严谨、高规格、专业化的决策架构。从项目挖掘到投资，经过高投管理立项会、投审会、混改基金专班会、集团投指会、基金投决会等完备的投资决策流程。每周第一个工作日组织召开国企混改基金推进会，集团董事长、总经理、副总经理，相关职能部门负责人，高投管理负责同志及投资团队参加会议，对基金管理、项目投资、投后管理中的重大事项进行研究讨论，对重点工作进行布置、督办、跟踪落实情况。

5、新江苏记者：目前已完成投资的4个项目有什么样的亮点和特色？

顾志鹏 高投管理公司总经理、党支部书记：

已完成投资的4个项目均为江苏国企混改基金重点投资方向，均是符合国家发展战略和江苏发展大局的。

江苏威拉里新材料科技有限公司是省属国企子公司，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、科改示范企业和江苏省科改示范企业。

苏州海格电控股份有限公司是新能源汽车关键零部件公司，属于苏州市属国企，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。

中锗科技有限公司是国家高新技术企业、江苏省级专精特新中小企业，是多项国家标准的起草单位。

金陵药业是省内老牌的上市公司，目前业务为制药和医疗服务两大板块。

混改基金作为“耐心资本”，十分愿意投资需要长期研发和技术积累的科技企业，这对推动科技创新和新兴产业的发展、对支持新质生产力的形成具有重要作用。

新华报业·新江苏记者 唐韵