春节前夕，采买年货成了家家户户的头等大事。

往年这个时候，人们往购物车里装的是坚果、腊味、礼盒；而今年，不少年轻人往家里搬的，是一根根金条、一沓沓积存金，甚至直接在手机App上“屯”了几手黄金ETF。

“以前觉得买金是中老年人的事，现在自己26岁，黄金成了我年终奖的第一站。”28岁的南京白领李可可在社交平台写道。

黄金，正在悄然成为这届年轻人的“新年货”。

去年以来，黄金成为不少人关注的焦点，这轮黄金热到底从何而起，又将去向何方？记者梳理了过去一年的市场轨迹，试图拼出这场黄金热的完整拼图。

“黄金”的破局之年

黄金市场究竟有多热？从需求到价格，2025年几乎每一项指标都在刷新纪录。

需求之变：全球首破5000吨，中国需求强势反弹

据世界黄金协会1月29日发布的《全球黄金需求趋势2025四季度报告》，2025年全球黄金总需求量（含场外交易）首次突破5000吨，需求总值飙升至5550亿美元。黄金需求增长主要由投资需求带动。2025年黄金的投资需求同比增长84%，高达2175.3吨。

中国市场同样“热得发烫”：2025年黄金投资与消费需求（含金饰、金条、金币、黄金ETF及工业用金）总量达274吨，同比增长18%，较三季度大幅攀升60%。

资金端的反应更为敏锐。伴随金价破顶，亚洲地区黄金ETF呈现“脉冲式升温”。2025年12月至2026年1月上旬，亚洲每周资金流入规模显著放量，全年流入合计约250亿美元。中国市场更是跑出“加速度”：2026年1月14日，华安黄金ETF管理规模突破1007.62亿元，成为国内首只千亿级商品ETF，全球规模排名第三，仅次于SPDR Gold Shares与iShares Gold Trust。

价格之变：全年53次创新高，开年突破5600美元后骤跌

金价是怎么一步步爬上来的？记者复盘了全年走势——

2025年初：国际金价在2500美元/盎司附近盘整，缓慢爬升；

2025年8月起：进入快速拉升通道，单月涨幅突破15%。

2025年10月，上涨站上4000美元关口；

2025年11月：短暂回调至4000美元下方；

2025年12月：美联储降息25个基点，金价重拾升势，于年末突破4500美元/盎司；

2026年1月中旬：动能再度积聚，现货黄金一度站上5600美元/盎司历史高位。

2025年全年共计53次创下历史新高，国际现货黄金涨幅约65%。2025年伦敦现货黄金从2624美元/盎司（2024年末）涨至4318美元/盎司（2025年末），创下1979年以来最大年度涨幅。

传导至终端，国内品牌首饰金价同步上扬：周大福等主流品牌从年初约800元/克，一路上涨至年末1360元/克。

从需求放量到价格破顶，2025年的黄金市场完成了一轮完整的“量价齐升”。

2026开年巨震：突破5600美元后的“高台跳水”

2026年1月，金价动能再度积聚，月中成功向上突破，现货黄金一度站上4800美元/盎司历史高位。

然而1月29日晚间，市场突发逆转。

2月2日，国际与国内黄金市场延续剧烈波动：

上海黄金交易所黄金T+D合约报1070元/克，日内跌幅9.47%；

Au99.99现货金价从1200元/克关口快速回落至1148元/克，日内振幅8.08%。

2月13日，截至目前金价企稳反弹，伦敦现货黄金重回4900美元/盎司上方，国内金饰价因春节消费需求涨至1560元/克附近，呈现 “现货企稳、终端涨价” 特征：

上海黄金交易所黄金T+D合约报1108.5元/克，日内跌幅1.47%，但伦敦现货黄金最新价格为4965.88美元/盎司，日内涨幅0.95%。

究竟哪些人在买黄金？

到底是谁在买“黄金”？请看消费者画像数据。

数据指向一个清晰的结论：这轮黄金热的主力军，正是那些把黄金放进年货清单的年轻人。

26—35岁群体：占比53.4%，绝对主力；

36—45岁群体：占比34.3%；

两者合计占据近九成市场份额；

18—25岁、46岁以上群体合计不足13%；

18岁以下消费者完全缺席。

这一结构恰好解释了黄金ETF的散户增仓潮：年轻群体更熟悉线上金融工具，是ETF资金流入的核心贡献者；中生代则兼具资产配置需求，既参与ETF，也选择实物金作为保值手段。

偏好分层：有人囤金条，有人一键加仓

记者发现，投资形式也呈现明显的代际分层——

从中国消费者倾向的黄金投资形式来看：

实物金条/金块（34.75%）、黄金饰品（31.49%）是最主流的选项，这与中生代对 “看得见的资产” 的偏好匹配；

而黄金 ETF 基金（27.52%）的占比紧随其后，则对应了年轻群体的线上投资习惯。

两类形式的高占比，也正是当前 “实物+金融工具” 双热的市场现状的直接体现。

专家建议：高波动时代，黄金还能不能“买买买”？

金价这么颠，黄金到底还能不能买？记者就此采访了多位市场分析人士。

专家普遍认为，短期内金价仍将维持高波动状态。对于普通消费者与投资者，建议如下：

理性应对波动，拒绝盲目跟风

当前金价处于历史高位，短期波动加剧，避免“追涨杀跌”式操作；

过年买金如果是图吉利、送礼、打首饰：实物金依然是稳妥选择，买完即用、不看盘；

如果是为了理财增值：建议降低短期收益预期，把黄金当作资产配置的一部分，而不是“搏一把”的工具。

明确配置定位，控制持仓比例

黄金的核心价值是相对稳定与资产对冲，而非短期获利工具；

建议将其作为资产组合的“稳定器”，配置比例控制在总资产的5%—15%，避免重仓押注。

选择适配工具，避开高风险品类

黄金ETF及其联接基金：门槛低、流动性强、成本可控，适合普通投资者定投或分批入场；

金条/金块：具备保值与传承属性，但需关注存储与变现成本；

购买渠道：建议直接通过大型银行购入，减少代理环节；

投资前可咨询专业机构，充分了解不同产品的特性与风险。

数据参考网址：

1.伦敦金银市场协会（LBMA）官方金价：https://www.lbma.org.uk/prices-and-data/gold-price-fixing

2.上海黄金交易所官方行情：https://www.sge.com.cn/disclosure/market/price/

3.世界黄金协会：Goldhub | 世界黄金协会

文字：新华日报·交汇点记者 许愿 实习生 陈泓霓 

制图：实习生 陈泓霓 

封面图由AI生成

小财迷工作室出品