2020年12月19日，“双循环 新格局”南京证券2021年投资策略会在南京顺利召开。会议邀请全国社保基金理事会原副理事长王忠民先生，重阳投资总裁王庆先生，南京证券研究所副所长陈君君女士做主题演讲，与会嘉宾共同探讨当前宏观经济环境及未来的发展趋势，共同展望2021年权益市场投资机会。南京证券党委副书记、监事会主席秦雁到场并发表精彩致辞，会议现场座无虚席，投资者反响热烈。

会上，王忠民先生认为，人民币资产在全球低利率甚至负利率环境中成为最具吸引力的资产，近几年通过FDI流入的资金在减少，而流入金融市场的资金在增加。此外王忠民先生总结时提到，过去一年是货币宽松、债券市场不断缩小和信用风险升温、全场景的权益市场爆发和高歌猛进的时代，2021年或将继续如此，甚至今后五至十年全球和中国都会如此。

重阳投资总裁王庆先生认为，根据经济和流动性的扩张收缩与否将宏观环境划分为四个象限，当前我们应该处在第一象限，即流动性仍然相对宽松，且经济已处在扩张期间，这种环境下，成长+周期风格的股票占优，如果明年全球经济同步复苏，强于预期，不排除流动性环境的收紧会早于预期，那么在明年某个时间点有可能进入到第二象限，也就是价值+周期股票占优的象限。明年的投资机会也许仍然是结构性的，但结构上可能完全不同于今年，最后王庆提示在看到机会的同时要注意风险，历史上每一个波澜壮阔的投资机会，最终都会演变成大泡沫，而所有泡沫的破裂都是被上升的利率所戳破的，应当重视跟踪明年货币政策的边际变化。

南京证券研究所副所长陈君君女士介绍，投资机会方面，可关注三条主线。主线一：此前受疫情冲击较大，受益经济复苏带来盈利改善的相关行业。在经济持续复苏和疫情逐渐解封的过程中，受冲击的相关行业需求也将逐步恢复，盈利复苏也更具弹性。主要包括航空、旅游、餐饮、酒店、电影等服务性消费行业。主线二：构建以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的新发展格局成为重要共识，政策指向两个方向：一是形成强大国内市场，全面促进消费。增强消费对经济发展的基础性作用，顺应消费升级趋势。二是坚持创新驱动发展，提升产业链供应链现代化水平。加强对前沿科技产业的战略布局，打好关键核心技术攻坚战。食品饮料、医药等必需消费，汽车、家电、消费电子等可选消费将受益于消费升级趋势，科技产业自主可控趋势将利好云计算、半导体、新能源、高端装备制造等。券商、金融IT作为打通内循环的重要基础设施，也将充分受益。主线三：十四五规划元年，区域及产业经济政策驱动的相关主题投资。区域协调发展和新型城镇化战略中粤港澳大湾区、长三角一体化、海南自贸区等仍值得重视，战略性新兴产业、国家安全、文化产业等产业政策也有望持续推出提振相关板块投资热度。

由南京证券研究所主办的投资策略会是连接南京证券与上市公司、投资者的重要桥梁，对打造南京证券“专业服务、创造价值”的良好形象起到了重要的作用，南京证券研究所将继续秉承服务公司、服务客户的原则，继续全力为公司及客户提供适应不同市场环境下的各类产品和业务的全方位解决方案，致力于打造最值得信赖的卓越研究团队。记者芦艳