随着资管新规、理财新规的相继落地，打破刚性兑付、产品净值化已经成为未来银行理财产品的发展趋势，保本理财产品将在2020年底逐步退出市场，而净值型理财产品被国内商业银行认为是理财市场的发展方向。
不过，记者走访我市多家银行发现，净值型理财产品虽然数量激增，可境遇显得有些尴尬——尽管已有少数爆款频遭秒杀，但大部分产品仍不被广大投资者接受。
净值型银行理财产品数量明显增加
何为净值型理财产品?据介绍，净值型理财产品为非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，银行也不承诺固定收益，产品净值变动决定着投资者收益的多少或者亏损。净值型理财产品的运作模式与开放式基金类似，在开放期内，投资者可随时申购、赎回，产品的申购份额、赎回金额与实际收益等的计算也与基金类似，产品到期后，根据产品实际市场投资报价来计算客户收益，如果是开放式的，则是根据开放时间的市场报价进行估价计算。
资管新规落地后，净值型理财产品的发行量较过去有明显提升。据普益标准金融数据平台统计，2018年5月份即资管新规落地后的次月，各类银行新发行净值型理财产品共191只，环比增长54%，同比增长111%，新发净值型产品的数量翻倍。
据普益标准统计，银行业金融机构在2018年1月至12月，共发行净值型理财产品4481款，相比2017年全年发行的1183款，同比增长率高达278.78%。同时，2017年净值型理财产品存续量峰值为766款，而2018年峰值为2995款，存续量接近2017年的4倍。此外，2018年下半年净值化转型加速明显。据融360大数据统计，2018年12月份，净值型理财产品发行508只，发行数量为全年之首，环比增加34.04％。
这一情况在我市部分银行也得以证实。“自2018年5月以来，邮储银行已不再发行保本型理财，取而代之的是定开型净值型理财。”邮储银行常州市分行产品经理朱敏告诉记者，目前，净值型理财产品的数量在该行所有理财产品中占比约90%，未来，固定期限理财的发行额度还会越来越少。
消费者投资意愿不强
虽然2018年净值型理财数量激增，但不少银行发行的净值型产品占比仍然偏低，传统的封闭式非净值产品仍占较大比重。
普益标准数据显示，银行业金融机构在2018年共发行理财产品164686只。其中，预期收益型理财产品160205只，净值型理财产品4481只；从银行理财市场整体看，净值型理财产品数量占总规模的比例为6.97％，预期收益型理财产品存续占比为93.03％，预期收益型产品市场规模虽小幅度压降，但依然占据主流市场地位。
记者了解到，这和广大投资者对净值型理财产品的接受度不高也有很大关系。由于目前净值型产品的收益优势不明显且收益波动性较大，投资者对此接受度不高，因此不少银行不敢大力推广净值型产品。部分大中型银行推出的很多净值型理财产品也主要针对私人银行客户、高净值客户、VIP客户等销售。
“自2018年5月至今，邮储银行净值型理财规模已突破1000亿元，其中常州行累计销售净值型理财达7.44亿元。”朱敏告诉记者，净值型理财产品的销量集中在几个爆款，今年元旦以来每次开放都出现秒杀情况。“我行理财产品已经以净值型产品为主，有些客户慢慢开始接受，还有的倾向于存款产品，也有一些不能接受的转去了其他银行。”
江南农村商业银行零售业务管理部产品经理储莎菲告诉记者，该行于2018年2月28日成立了一款净值型理财产品，产品发行规模上限为200亿元。该产品聘请专业的管理人和投资经理进行投资管理，固收为本、基金增强、股票为辅，力争打造稳健增值、回撤小的优质产品。“截至2019年初，净值总体表现优秀，产品募集规模已增至9.4亿元。不过，我行传统理财产品规模达百亿，大部分消费者投资观念偏保守，更愿意选择收益更为明确的预期收益型理财产品或者存款产品。”
部分产品收益优势明显
在市面上各类理财产品收益率普遍走低的当下，记者发现，少数净值型理财产品收益率却“异军突起”。
以邮储银行为例，据朱敏介绍，目前，该行的定开型净值型理财产品有按周、双周、月、三个月、6个月和年等多个期限，风险等级均为PR2级，安全系数较高。其中，按周、双周的净值型理财产品表现最为优异——双周定开型净值型理财成立以来年化收益率达到9.39%(截至1月9日)，按周定开型净值型理财成立以来年化收益率达到7.49%(截至1月21日)。
关于净值型理财产品的高收益，朱敏解释：“一方面和投资的标的有关。如表现较好的几款均投资债券市场，而债券市场近期是一路走强的。另一方面，则和买入时点有关。譬如，在产品成立之初买入，和过了几个月再买入，获得的收益是不同的。净值型理财产品的净值，本身就是随投资标的物而浮动的。”
储莎菲告诉记者，该行净值型理财产品自成立以来，阶段表现优异，从三个月平均收益来看，基本都能跑赢市场上同期限短期产品。“若从发行时就购买，持有到去年年底，年化收益率可达5.1%。”
储莎菲表示，随着保本理财的退潮，银行销售净值型理财产品肯定会越来越多。所以，从投资者角度来看，及早接触该类产品有助于提升理财意识。从目前市场利率下行的整体情况来看，建议客户根据个人资金使用情况，在保证存款、保险金等必要家庭资产配置的前提外，灵活配置部分相关产品，以获得家庭总资产的最大化增值。
储莎菲提醒消费者，对于预期收益类产品，收益率相对稳定，实际收益率与预期收益率不会差别太大。但是，净值型产品的收益率会随市场变动，存在较大的不确定性。净值型理财产品，较适宜的投资人群是对风险和收益要求都比较高的。投资者在选择购买净值型产品时，要注重资产管理人的实力，具体可参考历史业绩，以及资产配置的品种和比例等，注意防范投资风险。 徐杨
